Sejak tahun berapa belum diketahui secara pasti nama Parangargo digunakan sebagai nama resmi desa ini. Parangargo sejatinya merupakan gabungan dari dna unsur kata bahasa jawa kuno yaitu Paran(g) dan Argo. Menurut kamus bahasa jawa, kata "Paran(g)" dalam bahasa jawa kuno bermakna batu dan kata "Argo" berarti gunung sehingga "Parangargo" dapat diaktifkan sebagai batuan berukuran besar seperti layaknya gunung. Batuan besar dahulu memang terdapat di lokasi yang berdekatan dengan punden Mbah Wagirun dan situs petilasan di tempat pemakaman umum Desa Parangargo.  Sebuah sumber anonymous  (2013) menyatakan bahwa punden, petilasan, candi dan arca lingga yoni ditempatkan di tempat yang pancaran energinyaa kuat yang erat kaitanya dengan konsep mikrokosmos-makrokosmos spiritualis jawa tentang tergelarnya alam semesta. Tata letak keberadaan punden, petilasan dan batuan besar yang berdekatan inilah yang bisa menjadi dasar kuat lokasi ini diyakini menjadi cikal bakal tercetusnya nama nama Desa Parangargo. Namun batuan besar tersebut sekarang tinggal cerita karena telah dihancurkan untuk permukiman penduduk dan hanya menyisakan batuan yang berukuran lebih kecil.